Emprendiendo en RED. Es un ciclo de eventos dirigidos a emprendedores y empresas. Nuestro objetivo es incentivar la cultura emprendedora, ayudando de un modo constructivo a todo aquel interesado que se pueda beneficiar
miércoles, 2 de marzo de 2011
Vídeo de Emprendimiento
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martes, 1 de marzo de 2011
La mayor empresa del mundo utiliza España como paraíso fiscal
ExxonMobil Spain ganó 10.000 millones en dos años sin pagar un euro en impuestos
El único empleado de ExxonMobil Spain seguramente estaría a favor de la idea de la canciller Angela Merkel de ligar los sueldos a los beneficios. En dos años, esta empresa, filial del gigante del petróleo ExxonMobil logró 9.907 millones de beneficio neto. En realidad, en este caso sobra lo de neto, pues la empresa no pagó ni un solo euro de impuestos por esas ganancias. La mayor empresa del mundo usa su filial española solo para ahorrar impuestos. Exxon, al igual que otras muchas multinacionales, ha encontrado en España su particular paraíso fiscal.
La sociedad se acoge a un régimen tributario especial plenamente legal
La empresa por la que pasan miles de millones tiene un solo empleado
Lo primero que hay que dejar claro es que Exxon usa una fórmula completamente legal para ahorrar impuestos: las entidades de tenencia de valores extranjeros (ETVE). El uso de esta figura se puede calificar de ingeniería financiera, de planificación fiscal, pero no de fraude, salvo que se demuestre lo contrario (que a veces se demuestra).
ExxonMobil es la mayor empresa del mundo por valor en Bolsa y la primera por facturación, con unos ingresos de 383.221 millones de dólares (unos 280.000 millones de euros) en 2010. En España y Portugal operaba bajo su marca Esso una red de unas 130 gasolineras, que vendió a la portuguesa Galp en 2008. Pero además Exxon tiene en España otra sociedad discreta, alejada de los focos, que mueve cifras multimillonarias.
Las cuentas consolidadas de ExxonMobil Spain de 2009, recién depositadas en el Registro Mercantil, muestran que cerró ese año con un resultado de 5.333 millones, frente a los 4.573 millones de 2008. Ni en un ejercicio ni en otro pagó impuesto de sociedades. Al revés, en 2009 generó una base imponible negativa de 1,5 millones, con el consiguiente crédito fiscal.
Exxon es una de las multinacionales que se vieron atraídas por la creación en España, a mediados de los años noventa, de un régimen de sociedad holding con una tributación privilegiada. La justificación de este tipo de sociedades es impedir la doble tributación internacional. Es decir, que los beneficios que genera la empresa en una filial en un país no paguen impuestos dos veces, primero en el de la filial y luego en el de la matriz. Pero las empresas y los asesores fiscales son capaces de utilizar los resquicios que el sistema ofrece tanto en paraísos fiscales como en jurisdicciones respetables para lograr lo contrario: que apenas pague impuestos ni en el país de origen ni en el de destino del dinero.
El régimen español es muy favorable y al tiempo está bien visto gracias a algunas cautelas (como que las filiales de la ETVE no estén en paraísos fiscales, salvo que sean de la UE). En la práctica, esas cautelas no impiden las maniobras de ingeniería fiscal. Prácticas como el subholding (la ETVE es accionista de otro holding que a su vez posee filiales en paraísos fiscales) o la subcapitalización (la española paga fuertes intereses por sus inversiones que se apunta como gastos deducibles que restan impuestos a otras firmas del grupo) ha provocado que, según la propia Agencia Tributaria, la figura se haya convertido en un foco de alto riesgo de fraude.
El de ExxonMobil Spain es solo un ejemplo de cómo hacer pasar fugazmente el dinero por España sirve a una multinacional para ahorrar millones en impuestos. La ETVE española es accionista del holding ExxonMobil Luxembourg et Cie. Esta sociedad tiene a su vez un centenar de filiales en países de todo el mundo, incluidos holdings en Luxemburgo u Holanda, sociedades en paraísos fiscales como las Bahamas o Martinica, o filiales operativas en Australia, Alemania, Francia o Italia, por citar algunos.
Durante 2009, ExxonMobil Luxembourg pagó a ExxonMobil Spain un dividendo de 3.650,9 millones. En virtud de la denominada directiva matriz-filial, "dichas rentas no fueron sometidas a retención en el extranjero", indica la empresa, y en España quedaron "fiscalmente exentas por aplicación del régimen de entidades de tenencia de valores extranjeros". A su vez, ExxonMobil Spain pagó a su matriz en Estados Unidos dividendos por 2.265 millones que, en aplicación del régimen de las ETVE quedaron exentos de tributación y retención. Además, la ETVE efectuó una devolución de prima de emisión a su matriz en EE UU por 1.384 millones, también exenta. El dinero llegó de Luxemburgo a Estados Unidos sin tributar gracias a su paso por España.
Como todas las petroleras, ExxonMobil está sometida a una fuerte tributación en los países donde extrae crudo. Sus cuentas de 2010 muestran que la tasa fiscal fue de más del 40% de sus beneficios (hay países que cargan hasta con un 90% la producción de petróleo). Pero si se baja al detalle, en otras actividades la cosa cambia. En refino y comercialización, ExxonMobil paga impuestos por el 31,8% de sus beneficios en EE UU mientras que logra rebajar la factura al 16,6% en el exterior. Y en el negocio químico logra que los impuestos para su beneficio en el exterior sean del 12,2%, frente al 23,3% en EE UU.
No es un caso extremo. Google usa estructuras fiscales en Holanda, Irlanda y paraísos fiscales para tributar solo por un 2,4% de sus beneficios de fuera de Estados Unidos, según Bloomberg, que afirmaba que Facebook prepara una estructura similar. La Administración de Obama cree necesario atajar el uso de deducciones y paraísos fiscales y el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, acaba de iniciar consultas con las compañías para reformar el impuesto sobre sociedades. Uno de los primeros en visitarle fue un vicepresidente de ExxonMobil.
No es un caso extremo. Google usa estructuras fiscales en Holanda, Irlanda y paraísos fiscales para tributar solo por un 2,4% de sus beneficios de fuera de Estados Unidos, según Bloomberg, que afirmaba que Facebook prepara una estructura similar. La Administración de Obama cree necesario atajar el uso de deducciones y paraísos fiscales y el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, acaba de iniciar consultas con las compañías para reformar el impuesto sobre sociedades. Uno de los primeros en visitarle fue un vicepresidente de ExxonMobil
En España, multinacionales como Vodafone, Hewlett Packard, American Express, General Mills o Eli Lilly han utilizado las ETVE para canalizar sus participaciones en empresas extranjeras. Algunas de estas sociedades tienen un solo empleado. El de ExxonMobile Spain cobró en 2009 44.000 euros. No parece mucho para una empresa que ganó 5.333 millones.
lunes, 28 de febrero de 2011
Escasez de capital humano calificado impide impulsar la I+D+i en el sector agrícola y forestal
informe del banco mundial pretende delinear las estrategias para revertir esta carencia de aquí a 2030 Revertir la escasez de capital humano calificado en estas áreas dependerá principalmente de dos factores: aumentar la cantidad de profesionales especializados en Ciencias Agrícolas, y capacitar técnicamente a los agricultores que hoy no tienen las competencias necesarias para ayudar a incrementar la productividad del sector.
Fomentar la contratación de capital humano avanzado y capacitar técnicamente a los trabajadores del rubro, es uno de los mayores desafíos que el Ministerio de Agricultura (Minagri) deberá asumir si desea aumentar la competitividad de los sectores agroalimentario y forestal. Así se desprende del estudio que está realizando el Banco Mundial (BM), por encargo de esta cartera y la Fundación para la Innovación Agraria (FIA), y que pretende dilucidar las estrategias que siete cadenas de valor (alimentos procesados, fruta fresca, vinos, cereales, carnes rojas, leche e industria forestal) deberán impulsar para mejorar su desempeño y efectividad en el largo plazo.
Las conclusiones preliminares de la investigación, que se darán a conocer formalmente el próximo 30 de abril, revelan que la escasez de recurso humano capacitado para desempeñarse en estas áreas es uno de los mayores problemas que el país deberá resolver de aquí a cinco años si desea potenciar la inversión en investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) en el sector. “Sin una masa crítica de profesionales especialistas en genética, agua y procesos productivos, por nombrar algunas áreas relevantes, será difícil lograr un impacto en el sector agroalimentario y forestal”, afirma Álvaro Cruzat, subsecretario de Agricultura. “Si nos comparamos con otros sectores, el nuestro cuenta con muy bajos índices de productividad: menos del 50% del promedio de la economía. Por otro lado, la mano de obra constituye el mayor costo directo para muchos rubros agrícolas y pecuarios, y si queremos mejores salarios en el sector debemos solucionar esto”, agrega. Otros indicadores que de acuerdo al estudio del BM afectan a las cadenas de valor son la falta de mejoramiento genético, desarrollo tecnológico, tecnología de postcosecha, desarrollo de insumos ecológicos, manejo de riego predial y gestión de calidad; carencias que para el subdirector del FIA, Fernando Bas, sólo podrán revertirse mejorando la calidad de los recursos humanos. “Para ello no sólo necesitamos una base de científicos a nivel mundial que sean capaces de desarrollar las innovaciones apropiadas. También es clave capacitar a los agricultores que hoy no tienen las competencias adecuadas para ayudar al crecimiento del sector”, dice.
Pequeños productores
A diferencia de países como Nueva Zelandia, en donde cerca de la mitad de los ingresos provienen de la agricultura, el sector tiene niveles de innovación superiores al 50% y se destina gran parte de los recursos a capacitar a trabajadores ligados al rubro, en Chile la situación es muy distinta: según la 6º Encuesta de Innovación (2009), la tasa de proyectos innovadores en este ámbito alcanza sólo el 19,3%, mientras que las patentes no superan el 0,1%. Junto con esto, de los 2.501 profesionales que se matricularon en doctorados en 2009, apenas 73 lo hicieron en programas de Ciencias Agrícolas. En ese sentido, Fernando Bas enfatiza en la necesidad de que el Estado juegue un rol más directo en la entrega de becas y subsidios que fomenten estudios de pre y postgrado ligados a estas materias, pero también en educar a quienes trabajan en los campos y bosques.
La opinión es compartida por Ema Budinich, gerente de Estudios de la Sociedad Nacional de Agricultura, quien agrega además que pese a que el sector agroalimentario chileno es uno de los más intensivos en mano de obra, es el que cuenta con los niveles más bajos de educación y formación profesional. “Hoy las zonas frutícolas compiten deslealmente con otras áreas productivas porque no hemos sabido traspasar a los pequeños productores el conocimiento práctico que hay disponible y mediante el cual se lograría una mayor competitividad”, dice.
Por ello, aconseja reformular el sistema de educación superior poniendo énfasis en la enseñanza técnica, que finalmente será la que otorgue al sector las mayores ganancias en términos de productividad. “La realidad del sector agrícola es que hay un gran número de pequeñas empresas que podrían aprender de innovaciones existentes y aplicarlas, pero para eso se necesita un empujoncito de las políticas públicas. Tenemos que elevar la capacitación técnica a nuestro recurso humano de menor calificación, por ejemplo, rediseñando el Sence, que actualmente destina sólo un 2% a capacitar agricultores”, afirma.
Diferentes iniciativas
Con el fin de mejorar la productividad del rubro agroalimentario y forestal, el Minagri está impulsando una serie de iniciativas que permitirán, entre otras cosas, contar con un nuevo estatuto laboral para el agricultor y mejorar los indicadores de formalización tributaria y previsional del sector, elementos que -a juicio de Cruzat - “son fundamentales para contribuir al desarrollo de una agricultura moderna, emprendedora y que sea el real motor de crecimiento económico y desarrollo social del país”.
Fomentar la contratación de capital humano avanzado y capacitar técnicamente a los trabajadores del rubro, es uno de los mayores desafíos que el Ministerio de Agricultura (Minagri) deberá asumir si desea aumentar la competitividad de los sectores agroalimentario y forestal. Así se desprende del estudio que está realizando el Banco Mundial (BM), por encargo de esta cartera y la Fundación para la Innovación Agraria (FIA), y que pretende dilucidar las estrategias que siete cadenas de valor (alimentos procesados, fruta fresca, vinos, cereales, carnes rojas, leche e industria forestal) deberán impulsar para mejorar su desempeño y efectividad en el largo plazo.
Las conclusiones preliminares de la investigación, que se darán a conocer formalmente el próximo 30 de abril, revelan que la escasez de recurso humano capacitado para desempeñarse en estas áreas es uno de los mayores problemas que el país deberá resolver de aquí a cinco años si desea potenciar la inversión en investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) en el sector. “Sin una masa crítica de profesionales especialistas en genética, agua y procesos productivos, por nombrar algunas áreas relevantes, será difícil lograr un impacto en el sector agroalimentario y forestal”, afirma Álvaro Cruzat, subsecretario de Agricultura. “Si nos comparamos con otros sectores, el nuestro cuenta con muy bajos índices de productividad: menos del 50% del promedio de la economía. Por otro lado, la mano de obra constituye el mayor costo directo para muchos rubros agrícolas y pecuarios, y si queremos mejores salarios en el sector debemos solucionar esto”, agrega. Otros indicadores que de acuerdo al estudio del BM afectan a las cadenas de valor son la falta de mejoramiento genético, desarrollo tecnológico, tecnología de postcosecha, desarrollo de insumos ecológicos, manejo de riego predial y gestión de calidad; carencias que para el subdirector del FIA, Fernando Bas, sólo podrán revertirse mejorando la calidad de los recursos humanos. “Para ello no sólo necesitamos una base de científicos a nivel mundial que sean capaces de desarrollar las innovaciones apropiadas. También es clave capacitar a los agricultores que hoy no tienen las competencias adecuadas para ayudar al crecimiento del sector”, dice.
Pequeños productores
A diferencia de países como Nueva Zelandia, en donde cerca de la mitad de los ingresos provienen de la agricultura, el sector tiene niveles de innovación superiores al 50% y se destina gran parte de los recursos a capacitar a trabajadores ligados al rubro, en Chile la situación es muy distinta: según la 6º Encuesta de Innovación (2009), la tasa de proyectos innovadores en este ámbito alcanza sólo el 19,3%, mientras que las patentes no superan el 0,1%. Junto con esto, de los 2.501 profesionales que se matricularon en doctorados en 2009, apenas 73 lo hicieron en programas de Ciencias Agrícolas. En ese sentido, Fernando Bas enfatiza en la necesidad de que el Estado juegue un rol más directo en la entrega de becas y subsidios que fomenten estudios de pre y postgrado ligados a estas materias, pero también en educar a quienes trabajan en los campos y bosques.
La opinión es compartida por Ema Budinich, gerente de Estudios de la Sociedad Nacional de Agricultura, quien agrega además que pese a que el sector agroalimentario chileno es uno de los más intensivos en mano de obra, es el que cuenta con los niveles más bajos de educación y formación profesional. “Hoy las zonas frutícolas compiten deslealmente con otras áreas productivas porque no hemos sabido traspasar a los pequeños productores el conocimiento práctico que hay disponible y mediante el cual se lograría una mayor competitividad”, dice.
Por ello, aconseja reformular el sistema de educación superior poniendo énfasis en la enseñanza técnica, que finalmente será la que otorgue al sector las mayores ganancias en términos de productividad. “La realidad del sector agrícola es que hay un gran número de pequeñas empresas que podrían aprender de innovaciones existentes y aplicarlas, pero para eso se necesita un empujoncito de las políticas públicas. Tenemos que elevar la capacitación técnica a nuestro recurso humano de menor calificación, por ejemplo, rediseñando el Sence, que actualmente destina sólo un 2% a capacitar agricultores”, afirma.
Diferentes iniciativas
Con el fin de mejorar la productividad del rubro agroalimentario y forestal, el Minagri está impulsando una serie de iniciativas que permitirán, entre otras cosas, contar con un nuevo estatuto laboral para el agricultor y mejorar los indicadores de formalización tributaria y previsional del sector, elementos que -a juicio de Cruzat - “son fundamentales para contribuir al desarrollo de una agricultura moderna, emprendedora y que sea el real motor de crecimiento económico y desarrollo social del país”.
sábado, 11 de diciembre de 2010
Stiglitz: "Chile aprendió las lecciones de la crisis anterior"
El nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, elogió hoy la política económica que ha seguido Chile en los últimos años, lo que le permitió enfrentar bien la grave crisis que afectó al mundo a partir de 2009.
En el marco del foro económico "Desafiando paradigmas" organizado por BCI, el experto dijo que el país había aprendido de la crisis anterior, en referencia al impacto que tuvo en la economía local la denominada crisis asiática a mediados de los noventa.
Stiglitz dijo que Chile, del mismo modo que los países emergentes, cuenta con un sistema financiero bien regulado y fuertes finanzas públicas.
Estas virtudes,dijo en su exposición, les permitió a estas naciones sortear de mejor manera la crisis y "ser resilientes" a lo que ha ocurrido recientemente con Europa.
Según el profesor de la Universidad de Columbia, en la actualidad el "mundo está dividido", con el viejo continente y Estados Unidos muy debilitados, y las economías emergentes como motor de la recuperación mundial. América Latina, "en el punto intermedio", tiene oportunidades y amenazas, sostuvo.
viernes, 10 de diciembre de 2010
Los bancos centrales de las economías industrializadas aún no pueden renunciar a sus programas de estímulo
Los bancos centrales de las economías industrializadas aún no pueden renunciar a sus programas de estímulo. El Banco de Inglaterra anunció ayer que mantendrá su programa de compra de bonos, para apuntalar la economía mientras se aplican los ajustes fiscales, mientras en los países emergentes se anuncia que en enero se iniciaría una nueva ronda de aumento en las tasas de interés para contener la inflación.
El instituto emisor de Inglaterra, encabezado por Mervyn King, mantuvo su programa de compra de bonos en 200 mil millones de libras (US$ 315 mil millones) y mantuvo su tasa de interés de referencia en un mínimo histórico de 0,5%.
Pese a que los recortes de gastos para reducir el déficit de presupuesto récord podrían provocar una desaceleración del crecimiento, la inflación se mantiene por debajo de la meta del banco.
En Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, aseguró esta semana que podría expandir las compras de bonos del Tesoro más allá de los US$ 600 mil millones anunciados el mes pasado. Las autoridades monetarias están preocupadas porque el ritmo de expansión de la economía no ha sido capaz de reducir el desempleo, que subió a 9,8% en noviembre.
Por su parte, el Banco Central Europeo pospuso la semana pasada el retiro del estímulo de emergencia, y aumentó las compras de deuda de los gobiernos de los países miembros de la zona euro.
El BCE anticipó que la crisis de deuda soberana que obligó al rescate de Grecia e Irlanda amenaza con restar puntos al ya débil crecimiento del Producto Interno Bruto.
Mercados emergentes
En los países en desarrollo, en cambio, el escenario es totalmente diferente. Los altos niveles de consumo y el alza en el precio de los alimentos están presionando al alza la inflación, lo que ha obligado a los bancos centrales de países como Brasil y China a adoptar medidas no tradicionales, como aumentar los requerimientos de reserva de los bancos.
El banco central de Brasil mantuvo el miércoles la tasa Selic en 10,75% por tercer mes consecutivo, en la última reunión de política monetaria al mando de Henrique Meirelles, pero los analistas apuestan a que esta será la última pausa antes de una serie de incrementos.
El nuevo año se iniciaría, de hecho, con un alza de medio punto porcentual en los tipos, según una encuesta realizada por Bloomberg entre economistas.
Los precios al consumidor medidos en el índice IPCA subieron 5,63% en el año hasta noviembre. Los precios subieron 0,83% frente a octubre, su mayor incremento desde abril de 2005, impulsados principalmente por los costos de los alimentos y las bebidas.
En el caso de China, el mercado ha aumentado sus apuestas a que el Banco Popular de China (emisor) elevará la tasa de interés de referencia el fin de semana, debido a las crecientes presiones inflacionarias.
Los derivados de tasa de interés subieron en ese país a su mayor nivel en una semana, por especulaciones de que la inflación se aceleró en noviembre a su ritmo más rápido en 25 meses. Los precios al consumidor podrían haber subido entre 5% y 5,2%, pronosticó Sinolink Securities antes de que se conozca la cifra oficial el sábado.
La inflación llegó a 4,4% en octubre, su mayor nivel desde septiembre de 2008. El banco central subió los costos de los préstamos en octubre por primera vez desde 2007, dejando la tasa de referencia en 5,56%.
Otro de los bancos centrales que iniciaría un ciclo de ajuste monetario a partir de enero es el de India. La inflación del país se mantiene sobre "el nivel de tolerancia", advirtió ayer el gobernador del Banco Reserva, Duvvuri Subbarao.
La institución se reunirá la próxima semana, pero esta vez no se esperan movimientos porque el banco está evaluando el impacto de los seis incrementos de tasas que ha realizado en el año.
El índice de precios mayoristas se moderó a un mínimo en nueve meses de 8,58% en octubre, pero el banco quiere bajar la cifra a entre un 4% y un 4,5%
El instituto emisor de Inglaterra, encabezado por Mervyn King, mantuvo su programa de compra de bonos en 200 mil millones de libras (US$ 315 mil millones) y mantuvo su tasa de interés de referencia en un mínimo histórico de 0,5%.
Pese a que los recortes de gastos para reducir el déficit de presupuesto récord podrían provocar una desaceleración del crecimiento, la inflación se mantiene por debajo de la meta del banco.
En Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, aseguró esta semana que podría expandir las compras de bonos del Tesoro más allá de los US$ 600 mil millones anunciados el mes pasado. Las autoridades monetarias están preocupadas porque el ritmo de expansión de la economía no ha sido capaz de reducir el desempleo, que subió a 9,8% en noviembre.
Por su parte, el Banco Central Europeo pospuso la semana pasada el retiro del estímulo de emergencia, y aumentó las compras de deuda de los gobiernos de los países miembros de la zona euro.
El BCE anticipó que la crisis de deuda soberana que obligó al rescate de Grecia e Irlanda amenaza con restar puntos al ya débil crecimiento del Producto Interno Bruto.
Mercados emergentes
En los países en desarrollo, en cambio, el escenario es totalmente diferente. Los altos niveles de consumo y el alza en el precio de los alimentos están presionando al alza la inflación, lo que ha obligado a los bancos centrales de países como Brasil y China a adoptar medidas no tradicionales, como aumentar los requerimientos de reserva de los bancos.
El banco central de Brasil mantuvo el miércoles la tasa Selic en 10,75% por tercer mes consecutivo, en la última reunión de política monetaria al mando de Henrique Meirelles, pero los analistas apuestan a que esta será la última pausa antes de una serie de incrementos.
El nuevo año se iniciaría, de hecho, con un alza de medio punto porcentual en los tipos, según una encuesta realizada por Bloomberg entre economistas.
Los precios al consumidor medidos en el índice IPCA subieron 5,63% en el año hasta noviembre. Los precios subieron 0,83% frente a octubre, su mayor incremento desde abril de 2005, impulsados principalmente por los costos de los alimentos y las bebidas.
En el caso de China, el mercado ha aumentado sus apuestas a que el Banco Popular de China (emisor) elevará la tasa de interés de referencia el fin de semana, debido a las crecientes presiones inflacionarias.
Los derivados de tasa de interés subieron en ese país a su mayor nivel en una semana, por especulaciones de que la inflación se aceleró en noviembre a su ritmo más rápido en 25 meses. Los precios al consumidor podrían haber subido entre 5% y 5,2%, pronosticó Sinolink Securities antes de que se conozca la cifra oficial el sábado.
La inflación llegó a 4,4% en octubre, su mayor nivel desde septiembre de 2008. El banco central subió los costos de los préstamos en octubre por primera vez desde 2007, dejando la tasa de referencia en 5,56%.
Otro de los bancos centrales que iniciaría un ciclo de ajuste monetario a partir de enero es el de India. La inflación del país se mantiene sobre "el nivel de tolerancia", advirtió ayer el gobernador del Banco Reserva, Duvvuri Subbarao.
La institución se reunirá la próxima semana, pero esta vez no se esperan movimientos porque el banco está evaluando el impacto de los seis incrementos de tasas que ha realizado en el año.
El índice de precios mayoristas se moderó a un mínimo en nueve meses de 8,58% en octubre, pero el banco quiere bajar la cifra a entre un 4% y un 4,5%
Barclays estima que España debería ser rescatada por Europa
Vuelven los temores por el futuro de la economía española. El equipo de análisis del bancobritánico Barclays presentó ayer en Londres un informe en el que destaca la situación de ese país como uno de los principales focos de atención de los inversionistas.
"España,desde el punto de vista de los fundamentos de su economía y su deuda pública,es un país solvente. Pero si los inversionistas siguen nerviosos y el costo del bono público español llega al 7%, la situación sería explosiva y podría ser necesario un rescate del país por parte de Europa", dijo Simon Hayes, economistade Barclays Capital (división de banca de inversión del grupo).
Actualmente,el costo del bono público español a diez años está cerca del 5,3%. Esta cifra supone una prima de riesgo respecto al bono alemán de 235 puntos básicos, informó Expansión.
Para llegara su conclusión, Barclays realizó un test de estrés de la deuda públicaespañola. "En un hipotético escenario en el que las pérdidas de los bancosespañoles por su exposición a promotoras inmobiliarias dupliquen nuestras expectativas actuales (hasta llegar a los 92.000 millones de euros o US$ 121.967 millones), y asumiendo que el Estado tiene que absorberlas, el ratio de deuda sobre PIB alcanzaría un máximo del 84% en 2014", según el grupo británico.
"Se tratade una ratio similar a la prevista en Reino Unido", indicó Hayes. Sólo en elcaso de que el costo de esa deuda llegara al 7%, Barclays cree que la situaciónde las finanzas públicas españolas sería insostenible.
Para evitaresta situación y calmar a los inversionistas, Hayes cree que "Europa debería actuar de forma preventiva. El Banco Central Europeo tiene que asegurar la liquidez de los bancos españoles, para que su situación no afecte a la percepción del mercado del riesgo soberano. Y además, los países europeos deberían ampliar en cien mil millones de euros los programas de apoyo financiero a los gobiernos en problemas que ahora existen. Esto permitiría a los fondos cubrieran un rescate de España, aunque creemos que no será necesario utilizarlos
jueves, 9 de diciembre de 2010
Bancos de la Eurozona deben refinanciar deuda por cerca de US$ 1,3 billones
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